C国*公司募投扩产,成长动力充足

2022-09-21 10:55:18 文章来源:网络

国内军用有源相控阵T/R组件龙头,首次覆盖给予“买入”评级公司专注于AESAT/R组件和射频芯片领域多年,主要从事有源相控阵T/R组件和射频集成电路相关产品的研发、生产和销售,是目前国内能够批量提供有源相控阵T/R组件及系列化射频集成电路相关产品的领先企业,核心技术达到国内领先、国际先进水平。受益于较好的市场需求,公司募投扩产,成长动力充足,我们预计2022-2024年公司可分别实现归母净利润5.51/6.88/8.75亿元,EPS1.38/1.72/2.19元,当前**价对应PE72.5/58.1/45.7倍,首次覆盖给予“买入”评级。

有源相控阵T/R组件空间广阔,国**电子实力强劲相控阵雷达具有波束切换快、抗干扰能力强等特点,逐渐取代传统的机械扫描雷达,为雷达未来发展趋势,T/R组件是有源相控阵雷达核心组件。国防预算投入持续增长,国防信息化进程不断加速。据公司招**书数据,2020年我国国防预算约为1.27万亿元,且预计未来规模会持续提升,未来我国装备军费支出占国防预算支出有望进一步提升。有源相控阵雷达主要应用于**确制导、雷达探测、卫星通信方面,未来市场规模有望持续提升。国**电子通过整合**电科五十五所微系统事业部有源相控阵T/R组件业务,已具备年产数十万通道有源相控阵T/R组件制造能力,是国内面向各军工集团销量**大的有源相控阵T/R组件研发生产**,除整机用户**配套外,国**电子产品市场占有率国内领先。

5G基站市场空间较大,带动射频芯片需求,国**电子产品力强随着5G的发展,宏基站和微基站数量将持续提升。国**电子布局大功率控制模块和大功率放大模块、射频放大类芯片、射频控制类芯片,产品力优秀。公司拥有强大的研发团队,持续研发投入,取得多项专利,与国内竞争对手相比,核心技术实力较强,同时公司IPO募资扩产,市场份额有望进一步提升。

7月11日消息,华友钴业发布业绩预增公告,适用情形为实现盈利,且净利润与上年同期相比上升50%以上。

华友钴业预计,2022年1月1日至6月30日,华友钴业实现归母净利润22亿元到26亿元,与2021年同期相比,将增加7.32亿元到11.32亿元,同比增长49.86%到77.11%。

对于业绩预增,华友钴业解释称,主要是由于公司产品高端化、产业一体化的经营战略实施取得了显著成效。2022年上半年新能源锂电材料需求持续快速增长,公司镍产品和新能源锂电材料产品产销量均实现不同幅度增长,钴、镍电池金属的价格也较2021年同期有较大幅度上**,主要产品盈利能力优于2021年同期。

华友钴业此前披露的2021年年报显示,2021年,华友钴业在新能源电池材料及原料行业方面,实现营收约190.36亿元,约占总营收的53.9%。华友钴业在镍产品方面实现营收约2.51亿元,约占总营收的0.71%。

资料显示,华友钴业主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务,主要产品**括钴、镍、三元前驱体、铜等。二级市场表现来看,华友钴业11日收跌4.56%报87.02元/**,总市值1391.57亿元。

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